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最新居民消费价格指数出炉!CPI上升究竟代表物价上涨?还是经济复苏?

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2021年1月11日,中国国家统计局公布了2020年12月全国CPI和PPI数据。


数据显示居民消费价格与2019年12月相比增加了0.2%,比2020年11月增加0.7%,国家统计局高级统计师董莉娟对CPI和PPI数据做出了解读,里面有哪些值得关注的焦点?




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(点击查看2020年12月全国CPI数据)


CPI
一.CPI居民消费价格指数由降转涨

2020年整体的CPI同比数据看上去一直在降低,这个降低并非代表物价与去年同月相比有所下滑,而是增长的速度一直在下降。其中11月份的负值是一个例外,2020年11月的物价与2019年相比更低。


2020年整体物价上涨速度变慢,主要受疫情影响。从环比数据可以看出,在3月份到6月份期间以及10月份到11月份,受后疫情时期的影响,物价有所下降。

市场焦点在于12月份CPI有明显回升,那么此次公布的CPI数据回暖是不是代表经济将会开启一波强势的上涨势头?数据显示的物价上涨究竟是短期的影响,还是经济真正回暖的标志?这就要看哪些产品带动了物价上涨。

CPI
二.哪些产品的价格拉动CPI上涨?

CPI包含食品烟酒、衣着、居住、生活用品及服务、交通和通信、教育文化和娱乐、医疗保健、其他用品和服务等8大类商品与服务价格。2020年12月份的物价回暖,主要由三方面的原因导致。


第一,受疫情防控和社会发展的影响,居民消费需求不断增长;第二,受季节影响,寒潮推动了食品价格;第三,能源成本上升导致价格上升。


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季节
能源成本↑
受疫情防控和社会发展的影响
寒潮导致


据国家高级统计师解读,受低温影响,果蔬生产和储运成本增加,鲜蔬价格上涨8.5%,鲜果价格上涨3.5%,季节性需求使饲料等价格由跌转涨。


另外,受国际原油价格上涨影响,汽油和柴油价格上涨5%以上,影响CPI上涨约0.1%。然而,衣着、医疗保健价格持平,且教育文化、娱乐价格都有所下降,分别降低0.4%和0.1%。



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(2020年12月CPI环比涨跌幅)


2020年在疫情和OPEC+分裂的双重影响下,导致原油价格暴跌,在4月出现“负油价”事件后,原油价格才逐步上升。此次中国CPI数据中汽油和柴油价格的回升,一定程度上受益于国际油价的上涨。


在经济马力充足时期,商业活动增加,能源消耗更大,出现需求增大致使油价上涨的情况。这轮CPI上涨中汽油和柴油的拉动因素同时受益于这两方面。


所以CPI上涨的部分,并非完全来源于经济复苏,有部分CPI数据的上升,来自于国际原油价格上涨。教育文娱方面的CPI数据不尽人意,也支撑这一观点。

CPI
三.未来CPI会如何发展?

CPI上涨需要分两个部分来看待。一方面是食品、能源价格上升带来的CPI数据上涨;另一方面是去除食品、能源价格的核心CPI数据情况。其中,核心CPI更能反映经济的状况。


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2020年12月CPI的上涨,很大一部分是由于食品和能源的拉动,但这并不代表中国的经济没有快速复苏。


12月的“拉闸限流”还历历在目,当时采取这一举措很重要的一个原因就是工业开足马力生产导致的,工业用电量屡创新高以致供电无法跟上,而并非能源不足。


实业的发展不是一朝一夕就能看到成果的,12月份的努力可能在往后几个月才能逐步显现出来,所以未来的CPI数据可能由于2020年下半年的复工复产而进一步复苏。


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(2020年12月CPI同比涨跌幅)


另外,从同比CPI数据不难发现,与2019年12月相比,2020年12月的交通和通信依然没有完全复苏,比去年下跌3.1%,然而环比数据显示交通和通信方面的价格比上个月增加0.9%。


说明经济目前虽然并没有完全复苏,但在快速复苏的过程中。这也为未来CPI继续增长提供了支撑。

目前CPI数据的回暖,很大程度归功于弹性较低的食品和能源价格的拉动,但从同比数据分析,未来会有更多CPI的影响因素是来自于复工复产等经济活动。


根据党的十九届五中全会通过的《关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》提出,要加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,建立疫情防控和经济社会发展工作中长期协调机制,坚持结构调整的战略方向,更多依靠科技创新,完善宏观调控跨周期设计和调节,实现稳增长和防风险长期均衡。所以CPI数据的回升是可持续的,且越来越多的拉动因素将来源于经济发展带来的增长。


*风险提醒:本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯,仅为协助读者了解市场形势而提供,并不构成投资建议。GKFXPrime已采取合理措施确保资料的准确性,但不能保证资料的精确度,及可随时更改而毋须作出通知。(本文部分图片资料来源网络)



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